EUR/USD. Рынок недооценил «голубиный» протокол ФРС

Инстафорекс бездепозитный бонус аналитика

Дата публикации: 2019-02-21 08:49:20

Опубликованный вчера протокол ФРС оказал слабое влияние на динамику долларовых пар, несмотря на свой «голубиный» характер. Во-первых, участники рынка были готовы к пессимистичным оценкам со стороны регулятора: предшествующие выступления представителей ФРС подготовили почву для адекватного восприятия мягкой риторики. Во-вторых, Федрезерв в ходе своего январского заседания всё же отметили, что американская экономика находится в хорошем состоянии, а замедление темпов ужесточения монетарной политики связано, прежде всего, с неопределенностью относительно будущих перспектив, где основные риски исходят от Китая и Европы.

По итогам данного релиза пара евро/доллар продемонстрировала, на первый взгляд, неадекватную реакцию – вместо предполагаемого роста, цена снизилась к основанию 13-й фигуры. На мой взгляд, южный ценовой откат вполне объясним и оправдан. Рынок был слишком «накручен» тем, что Федрезерв займёт слишком мягкую позицию – вплоть до того, что прямым текстом объявит о завершении цикла повышения ставок. Но ничего экстраординарного не произошло, регулятор отразил основные тезисы январского заседания, уточнив лишь свою позицию в более развёрнутом виде. В итоге, рынок последовал правилу «покупай на слухах, продавай на фактах», что и послужило причиной «неадекватного» поведения пары.

На самом деле, Федрезерв не дал никаких поводов для укрепления доллара. По большому счёту, регулятор признал, что ставка уже достигла нижней границы нейтрального уровня: по мнению ряда членов ФРС, повышение ставок может оказаться необходимым только в том случае если инфляционные показатели превысят базовые прогнозы. Но при этом большинство из них констатировали, что инфляционное давление ослабевает, и в этом году данная тенденция может получить продолжение. Как полагают некоторые участники Комитета, базовая инфляция будет ниже целевого двухпроцентного уровня на протяжении продолжительного времени, и этот факт станет основной причиной выжидательного подхода к параметрам монетарной политики.

Такая формулировка является достаточно тревожным сигналом для долларовых быков. Здесь стоит напомнить, что индекс потребительских цен в США в годовом выражении замедляется с ноября прошлого года, пройдя путь с 2,5% до январской отметки 1,6%. В месячном исчислении индикатор на протяжении трёх месяцев колеблется от -0,1% до нулевого уровня. Базовая инфляция также не радует успехами: с ноября 2018 года она выходит на одном и том же уровне – 0,2% (м/м) и 2,2% (г/г). Настораживающим фактором выглядит тот факт, что рост уровня заработных плат в январе существенно снизился – до 0,1%. Подобная динамика может негативно сказаться на инфляционном росте, учитывая все остальные сдерживающие обстоятельства (в частности, объем розничных продаж в США снижается максимальными за последние девять лет темпами).

Другими словами, в обозримом будущем не стоит ожидать какого-либо инфляционного прорыва: в лучшем случае, ключевые индикаторы будут колебаться в области текущих отметок. Это означает, что Федрезерв не станет менять параметры денежно-кредитной политики на протяжении ближайшего полугодия. По мнению ряда экспертов, регулятор до 2020 года будет занимать выжидательную позицию, и если в следующем году ситуация не изменится в лучшую сторону, может даже снизить ставку на 25-50 базисных пунктов. По моему мнению, о таком сценарии говорить ещё рано, но сейчас можно с уверенностью сказать, что до сентября текущего года от ФРС не стоит ожидать решительных действий.

Кроме перспектив монетарной политики, члены Федререзрва затронули и другой животрепещущий вопрос. Речь идёт о снижении темпов сворачивании баланса ФРС. По мнению чиновников, в этом году объем резервов может приблизиться к своему «адекватному уровню». Впрочем, никаких решений по этому поводу не было принято. Регулятор сообщил, что на одном из своих последующих заседаний Центробанк сделает объявление о планах по прекращению процесса сокращения размера баланса.

Таким образом, рынок вчера явно недооценил значимость опубликованного протокола. Его основные тезисы говорят о том, что ставка будет увеличена лишь в исключительных случаях – например, если инфляция резко рванёт вверх. Однако никаких предпосылок к этому нет, поэтому напрашивается достаточно очевидный вывод о том, что на протяжении многих месяцев (и возможно, до конца года) Федрезерв будет занимать выжидательную и осторожную позицию.

С точки зрения техники, ситуация практически не изменилась со вчерашнего дня. Быки eur/usd смогли удержаться выше 1,1305 (линия Tenkan-sen) и не утратили потенциал роста. Теперь их задача – преодолеть уровень сопротивления 1,1390 (нижняя граница облака Kumo на дневном графике). Медведям пары по-прежнему необходимо закрепиться ниже 1,1270 – в таком случае индикатор Ichimoku сформирует медвежий сигнал «Парад линий», а сама цена окажется между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands на том же таймфрейме. И хотя столь глубокий южный откат не исключён, приоритет пока остаётся за северным движением, учитывая сложившуюся фундаментальную картину по паре.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com Аналитика Источник: ИнстаФорекс
Инстафорекс лабморджини аналитика

Рейтинг брокеров и отзывы

Сравнительная таблица брокеров
9.5 29 отзывов
Исполнение ордеров
9.5
Ввод-вывод средств
9.6
Техподдержка
9.6
Доп. сервисы и бонусы
9.4
9.5 11 отзывов
Исполнение ордеров
9.4
Ввод-вывод средств
9.3
Техподдержка
9.7
Доп. сервисы и бонусы
9.4
9.5 26 отзывов
Исполнение ордеров
9.6
Ввод-вывод средств
9.6
Техподдержка
9.5
Доп. сервисы и бонусы
9.1
9.5 11 отзывов
Исполнение ордеров
9.5
Ввод-вывод средств
9.4
Техподдержка
9.4
Доп. сервисы и бонусы
9.5
9.3 4 отзывов
Исполнение ордеров
9.3
Ввод-вывод средств
9.5
Техподдержка
9.5
Доп. сервисы и бонусы
8.8
9.2 3 отзывов
Исполнение ордеров
9.3
Ввод-вывод средств
9.3
Техподдержка
8.7
Доп. сервисы и бонусы
9.3
9.2 4 отзывов
Исполнение ордеров
9.8
Ввод-вывод средств
9.5
Техподдержка
8.8
Доп. сервисы и бонусы
8.5
9.2 5 отзывов
Исполнение ордеров
9.2
Ввод-вывод средств
9.2
Техподдержка
9.2
Доп. сервисы и бонусы
9
9.1 3 отзывов
Исполнение ордеров
8.3
Ввод-вывод средств
10
Техподдержка
9.7
Доп. сервисы и бонусы
8.5
9 1 отзыв
Исполнение ордеров
9
Ввод-вывод средств
10
Техподдержка
9
Доп. сервисы и бонусы
8
8.9 4 отзывов
Исполнение ордеров
8.8
Ввод-вывод средств
8.8
Техподдержка
8.5
Доп. сервисы и бонусы
9.5
8.8 14 отзывов
Исполнение ордеров
8.4
Ввод-вывод средств
8.6
Техподдержка
8.6
Доп. сервисы и бонусы
9.6
8.8 1 отзыв
Исполнение ордеров
10
Ввод-вывод средств
8
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
9
8.6 3 отзывов
Исполнение ордеров
8
Ввод-вывод средств
8.7
Техподдержка
9.3
Доп. сервисы и бонусы
8.3
8.5 1 отзыв
Исполнение ордеров
10
Ввод-вывод средств
9
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
7
8.3 5 отзывов
Исполнение ордеров
8
Ввод-вывод средств
8
Техподдержка
9.5
Доп. сервисы и бонусы
7.8
8.3 20 отзывов
Исполнение ордеров
8.3
Ввод-вывод средств
8.7
Техподдержка
8.4
Доп. сервисы и бонусы
7.8
8.3 1 отзыв
Исполнение ордеров
9
Ввод-вывод средств
8
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
8
8 1 отзыв
Исполнение ордеров
8
Ввод-вывод средств
8
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
8
8 1 отзыв
Исполнение ордеров
10
Ввод-вывод средств
10
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
4
8 9 отзывов
Исполнение ордеров
8.1
Ввод-вывод средств
8.4
Техподдержка
7.7
Доп. сервисы и бонусы
7.6
7.8 1 отзыв
Исполнение ордеров
8
Ввод-вывод средств
7
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
8
7.3 4 отзывов
Исполнение ордеров
7.3
Ввод-вывод средств
7.3
Техподдержка
6.8
Доп. сервисы и бонусы
7.8
7.1 11 отзывов
Исполнение ордеров
7.1
Ввод-вывод средств
6.4
Техподдержка
7.9
Доп. сервисы и бонусы
7
6.2 3 отзывов
Исполнение ордеров
7
Ввод-вывод средств
6.7
Техподдержка
6
Доп. сервисы и бонусы
5
3.5 3 отзывов
Исполнение ордеров
3.3
Ввод-вывод средств
3.3
Техподдержка
4
Доп. сервисы и бонусы
3.3
2.8 12 отзывов
Исполнение ордеров
3.3
Ввод-вывод средств
2.4
Техподдержка
3.1
Доп. сервисы и бонусы
2.5
2.6 3 отзывов
Исполнение ордеров
3
Ввод-вывод средств
1.3
Техподдержка
3
Доп. сервисы и бонусы
3
2.5 48 отзывов
Исполнение ордеров
2.8
Ввод-вывод средств
2.5
Техподдержка
2.6
Доп. сервисы и бонусы
2.2
2.5 6 отзывов
Исполнение ордеров
3
Ввод-вывод средств
1.8
Техподдержка
2.5
Доп. сервисы и бонусы
2.7
2.4 4 отзывов
Исполнение ордеров
2.5
Ввод-вывод средств
1.3
Техподдержка
2.5
Доп. сервисы и бонусы
3.3
2.3 4 отзывов
Исполнение ордеров
1.5
Ввод-вывод средств
2.5
Техподдержка
2.5
Доп. сервисы и бонусы
2.5
1.8 3 отзывов
Исполнение ордеров
1
Ввод-вывод средств
4
Техподдержка
1
Доп. сервисы и бонусы
1
1.2 6 отзывов
Исполнение ордеров
1.2
Ввод-вывод средств
1.2
Техподдержка
1.2
Доп. сервисы и бонусы
1.2
1.2 6 отзывов
Исполнение ордеров
1.3
Ввод-вывод средств
1.2
Техподдержка
1
Доп. сервисы и бонусы
1.2
1 2 отзывов
Исполнение ордеров
1
Ввод-вывод средств
1
Техподдержка
1
Доп. сервисы и бонусы
1
1 2 отзывов
Исполнение ордеров
1
Ввод-вывод средств
1
Техподдержка
1
Доп. сервисы и бонусы
1
1 2 отзывов
Исполнение ордеров
1
Ввод-вывод средств
1
Техподдержка
1
Доп. сервисы и бонусы
1