EUR/USD: рецепт снижения пары – Италия, инфляция, ФРС

Инстафорекс бездепозитный бонус аналитика

Политический кризис в Италии, слабая инфляция в еврозоне, укрепляющийся доллар – все эти фундаментальные факторы привели пару eur/usd к двухнедельным минимумам. Быки не смогли удержать цену выше ключевой отметки 1.1660, после чего снижение евро приобрело лавинообразный характер. Теперь в качестве уровня поддержки выступает основание 15-й фигуры, которое совпадает с нижней границей облака Kumo на недельном графике. Маловероятно, что медведи пары протестируют этот уровень до конца торгового дня: битва за него продолжится на следующей неделе, которая относительно пуста в плане макроэкономических релизов (за исключением Нонфармов).

Катализатором импульсного снижения пары евро-доллар стала Италия. Рим всё-таки проигнорировал требования Брюсселя и установил ориентир бюджетного дефицита на уровне 2,4%, поддавшись на давление политиков-популистов, которые сформировали летом коалицию («Движение пяти звезд» и «Лига»). Для сравнения: уровень данного дефицита втрое (!) превышает ориентиры предыдущего Кабинета министров – даже действующий министр финансов Джованни Триа, который стал компромиссной фигурой при формировании правительства, предлагал ограничить дефицит бюджета на уровне 1,6% ВВП страны (как это было предусмотрено в бюджете на этот год).

Такое предложение министра-технократа не устроило политиков, которые пришли к власти на волне популизма: теперь они вынуждены хотя бы частично выполнять свои обещания, выходя за рекомендуемые Брюсселем рамки и наращивая тем самым госдолг. Так, новый бюджет предусматривает увеличение уровня минимальной пенсии, пособии для малоимущих и безработных, снижение налогового бремени для малого бизнеса и так далее.

Безусловно, подобные правительственные инициативы заслуживают одобрения, если бы не их возможные последствия, которые в итоге могут обернуться повторением греческого кризиса. По мнению экспертов, дефицит бюджета на уровне предыдущих годов – 1,6% – считается безопасным в контексте наращивания государственного долга страны, поэтому превышение этого таргета было воспринято рынком крайне негативно: итальянские акции активно падают, а доходность облигаций соответственно растет. Итальянский фондовый индекс FTSE MIB сегодня снизился более чем на 2,5% на фоне падения других рынков акций Европы на 0,3-0,8%.

На мой взгляд, реакция рынка на события последних дней носит скорее эмоциональный характер. Дело в том, что предельный норматив Брюсселя относительно уровня отрицательного сальдо ВВП составляет три процента. Поэтому итальянские цифры не превышают допустимую грань, хотя и приближаются к верхней планке. Здесь дело в другом: итальянские власти нарушили свои обещания снизить дефицит и не «раздувать» бюджет. Популизм взял верх: увеличивая свой политический рейтинг, коалиция избрала «греческий путь», который известно, чем закончился. По объёму государственного долга Италия занимает второе место (первое – Греция), однако, продолжая свою политику, Рим уже в относительно скором времени может выбиться в лидеры этого печального рейтинга.

Другими словами, проблема итальянского бюджета вряд ли будет носить долгосрочный характер для рынка, если только министр финансов не уйдёт в отставку и в стране снова не начнётся политический кризис. В ином случае данный фундаментальный фактор уже на следующей неделе утратит свою актуальность.

А вот противоречивые данные по росту европейской инфляции будут и дальше давить на евро. Индекс потребительских цен в сентябре вырос до 2,1% – данный результат полностью совпал с прогнозами экспертов. А вот базовая инфляция замедлилась до 0,9%, хотя эксперты ожидали положительную динамику, прогнозируя рост до 1,1%. На последнем заседании ЕЦБ Марио Драги предупреждал, что гармонизированный индекс инфляции будет расти быстрее стержневого за счёт роста нефтяного рынка. Однако в данном случае мы имеем дело с замедлением базовой инфляции, вопреки ожиданиям членов ЕЦБ. Сентябрьские цифры вряд ли повлияют на решительность европейского регулятора относительно завершения QE. Однако дальнейшие перспективы монетарной политики снова оказались под вопросом – особенно если Consumer Price Index и дальше будет топтаться около 1%.

Таким образом, совокупность негативных факторов как политического, так и экономического характера ослабила позиции быков eur/usd, после чего они «сдали» важный уровень, передав инициативу медведям. Примечательно, что даже слабые американские данные не смогли изменить общую ситуацию по паре, хотя сегодня «просел» достаточно важный показатель – Core PCE Price Index (индекс расходов на личное потребление).

Считается, что это один из тех инфляционных индикаторов, который отслеживается Федрезервом с особой тщательностью. Сегодня он вышел на нулевом уровне, показав самую слабую динамику роста с мая 2017 года. Однако данный факт не повлиял на позиции американской валюты: индекс доллара продолжает расти, «окрылённый» итогами последнего заседания ФРС.

Это говорит о том, что пара в ближайшее время может усилить снижение, достигнув вначале 1.1530 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике), а затем протестировать основание 15-й фигуры (нижняя граница облака Kumo на том же таймфрейме).

Материал предоставлен компанией InstaForex – www.instaforex.com

Ссылка на источник: InstaForex аналитика

Инстафорекс лабморджини аналитика

Рейтинг брокеров и отзывы

Сравнительная таблица брокеров
9.5 26 отзывов
Исполнение ордеров
9.5
Ввод-вывод средств
9.6
Техподдержка
9.6
Доп. сервисы и бонусы
9.4
9.5 21 отзывов
Исполнение ордеров
9.7
Ввод-вывод средств
9.5
Техподдержка
9.5
Доп. сервисы и бонусы
9.2
9.5 8 отзывов
Исполнение ордеров
9.3
Ввод-вывод средств
9.6
Техподдержка
9.6
Доп. сервисы и бонусы
9.4
9.4 5 отзывов
Исполнение ордеров
9.4
Ввод-вывод средств
9.4
Техподдержка
9.4
Доп. сервисы и бонусы
9.4
9.3 4 отзывов
Исполнение ордеров
9.3
Ввод-вывод средств
9.5
Техподдержка
9.5
Доп. сервисы и бонусы
8.8
9.2 3 отзывов
Исполнение ордеров
9.3
Ввод-вывод средств
9.3
Техподдержка
8.7
Доп. сервисы и бонусы
9.3
9.2 4 отзывов
Исполнение ордеров
9.8
Ввод-вывод средств
9.5
Техподдержка
8.8
Доп. сервисы и бонусы
8.5
9.2 5 отзывов
Исполнение ордеров
9.2
Ввод-вывод средств
9.2
Техподдержка
9.2
Доп. сервисы и бонусы
9
9.1 3 отзывов
Исполнение ордеров
8.3
Ввод-вывод средств
10
Техподдержка
9.7
Доп. сервисы и бонусы
8.5
9 1 отзыв
Исполнение ордеров
9
Ввод-вывод средств
10
Техподдержка
9
Доп. сервисы и бонусы
8
8.9 4 отзывов
Исполнение ордеров
8.8
Ввод-вывод средств
8.8
Техподдержка
8.5
Доп. сервисы и бонусы
9.5
8.9 2 отзывов
Исполнение ордеров
8
Ввод-вывод средств
9
Техподдержка
9
Доп. сервисы и бонусы
9.5
8.8 1 отзыв
Исполнение ордеров
10
Ввод-вывод средств
8
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
9
8.7 13 отзывов
Исполнение ордеров
8.3
Ввод-вывод средств
8.6
Техподдержка
8.5
Доп. сервисы и бонусы
9.5
8.5 1 отзыв
Исполнение ордеров
10
Ввод-вывод средств
9
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
7
8.3 16 отзывов
Исполнение ордеров
8.4
Ввод-вывод средств
8.6
Техподдержка
8.5
Доп. сервисы и бонусы
7.8
8.3 4 отзывов
Исполнение ордеров
8
Ввод-вывод средств
8
Техподдержка
9.4
Доп. сервисы и бонусы
7.8
8.3 1 отзыв
Исполнение ордеров
9
Ввод-вывод средств
8
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
8
8 1 отзыв
Исполнение ордеров
8
Ввод-вывод средств
8
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
8
8 1 отзыв
Исполнение ордеров
10
Ввод-вывод средств
10
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
4
8 9 отзывов
Исполнение ордеров
8.1
Ввод-вывод средств
8.4
Техподдержка
7.7
Доп. сервисы и бонусы
7.6
7.8 1 отзыв
Исполнение ордеров
8
Ввод-вывод средств
7
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
8
7.3 4 отзывов
Исполнение ордеров
7.3
Ввод-вывод средств
7.3
Техподдержка
6.8
Доп. сервисы и бонусы
7.8
7.1 9 отзывов
Исполнение ордеров
6.9
Ввод-вывод средств
6
Техподдержка
7.7
Доп. сервисы и бонусы
7.7
6.2 3 отзывов
Исполнение ордеров
7
Ввод-вывод средств
6.7
Техподдержка
6
Доп. сервисы и бонусы
5
3.5 3 отзывов
Исполнение ордеров
3.3
Ввод-вывод средств
3.3
Техподдержка
4
Доп. сервисы и бонусы
3.3
2.8 39 отзывов
Исполнение ордеров
3.1
Ввод-вывод средств
2.9
Техподдержка
2.9
Доп. сервисы и бонусы
2.4
2.8 12 отзывов
Исполнение ордеров
3.3
Ввод-вывод средств
2.4
Техподдержка
3.1
Доп. сервисы и бонусы
2.5
2.4 4 отзывов
Исполнение ордеров
2.5
Ввод-вывод средств
1.3
Техподдержка
2.5
Доп. сервисы и бонусы
3.3
2.3 4 отзывов
Исполнение ордеров
1.5
Ввод-вывод средств
2.5
Техподдержка
2.5
Доп. сервисы и бонусы
2.5
1.8 2 отзывов
Исполнение ордеров
2
Ввод-вывод средств
1.5
Техподдержка
2
Доп. сервисы и бонусы
1.5
1.8 3 отзывов
Исполнение ордеров
1
Ввод-вывод средств
4
Техподдержка
1
Доп. сервисы и бонусы
1
1.3 4 отзывов
Исполнение ордеров
1.5
Ввод-вывод средств
1.3
Техподдержка
1
Доп. сервисы и бонусы
1.3
1.2 5 отзывов
Исполнение ордеров
1.4
Ввод-вывод средств
1.2
Техподдержка
1
Доп. сервисы и бонусы
1.2
1.2 6 отзывов
Исполнение ордеров
1.2
Ввод-вывод средств
1.2
Техподдержка
1.2
Доп. сервисы и бонусы
1.2
1 2 отзывов
Исполнение ордеров
1
Ввод-вывод средств
1
Техподдержка
1
Доп. сервисы и бонусы
1
1 2 отзывов
Исполнение ордеров
1
Ввод-вывод средств
1
Техподдержка
1
Доп. сервисы и бонусы
1
1 2 отзывов
Исполнение ордеров
1
Ввод-вывод средств
1
Техподдержка
1
Доп. сервисы и бонусы
1