Рейтинг статьи:
0
(0)
Время на чтение:
5 мин.
Просмотров:

Содержание:

Стремительный рост инфляции в Соединенных Штатах, по идее, должен был отправить в пике американскую валюту. Однако ничего подобного не произошло. Набравший силу доллар уже подтолкнул пару EUR/USD к 16-месячным минимумам. С лета она торгуется в рамках устойчивого нисходящего тренда, а с начала этого года доллар потяжелел относительно евро почти на 900 пунктов.

Учитывая, что инфляция в ЕС существенно ниже, чем в США (4,1% против 6,2% в октябре), а долговая нагрузка экономики валютного блока также меньше: в 2020 году уровень госдолга к ВВП еврозоны составил 101,7%, в Америке – 108%, все должно быть наоборот. Однако пандемия COVID-19 перевернула все с головы на ноги.

Кроме того, европейский Центробанк остается одним из самых «голубиных» регуляторов. Пока его коллеги по G10 предпринимают важные шаги в рамках нормализации денежно-кредитной политики, президент ЕЦБ Кристин Лагард говорит о том, что любое ужесточение монетарного курса принесет больше вреда, чем пользы.

Тем временем инфляционные страхи продолжают подпитывать рост доходности трежерис, что оказывает поддержку доллару, и в таких условиях у евро остаются крайне невысокие шансы на рост. Если только чиновники ЕЦБ не начнут признавать возможность повышения ставок в 2022 году. Однако ожидания на этот счет в настоящее время разбиваются о настойчивые заверения К. Лагард о том, что регулятор не будет торопиться с повышением ставок.

Таким образом, в ближайшие полгода–год можно ожидать сохранения тренда на ослабление единой европейской валюты по отношению к доллару.

Стратеги UBS прогнозируют, что к концу 2022 года пара EUR/USD может упасть до 1,1000.

«Причины заключаются в том, что ФРС опережает другие крупные центральные банки с точки зрения нормализации денежно-кредитной политики. Кроме того, замедление мирового экономического роста благоприятствует доллару по отношению к валютам стран, более ориентированных на экспорт, таких как еврозона», – отметили они.

При этом, по словам экспертов, пока не стоит ждать, что единая валюта и гринбек достигнут паритета.

Для реализации подобного сценария необходима комбинация следующих факторов: инфляция в Старом Свете будет ускоряться, а динамика европейских макроэкономических индикаторов ухудшится. При этом ЕЦБ сохранит параметры сверхмягкой монетарной политики неизменными (процентные ставки в еврозоне останутся на околонулевом и даже отрицательном уровне). Параллельно с этим ФРС начнет активно поднимать ключевую ставку.

blank

Пока что инвесторы продолжают гадать, какие шаги предпримет американский ЦБ в связи с максимальным с 1990 года ускорением инфляции в стране, и по-прежнему активно скупают акции, надеясь, что их еще долго будут снабжать бесплатными деньгами.

Однако бесплатного сыра в мышеловке не бывает. В ответ на утверждения руководства Федрезерва в том, что инфляция носит временный характер, цифры по CPI выходят на отметку 0,9% в месячном исчислении. В таком темпе простые потребители заплатят скрытый налог далеко не в размере рассчитанных регулятором 2–3% годовых, а самое меньшее в районе 7%, возможно, и выше.

Рост инфляции в США, кроме повсеместного ценового давления в цепочках поставок, стимулируют также и низкие товарные запасы, которые сильно ослабляют влияние механизма конкуренции в сдерживании цен. Это значит, что у ритейлеров может не быть необходимости снижать цены в сезон Рождества, что наряду с повышенным спросом обещает разогнать инфляцию еще больше и делает возможным рост цен на 7% в годовом выражении в декабре.

«Угроза, создаваемая рекордно высокой инфляцией для американцев, не является «преходящей», и ситуация только ухудшается. Куда бы они не пошли, от гастронома до бензоколонки, американцы отчетливо видят, что инфляционный налог вполне реален, и Вашингтон больше не может игнорировать экономическое бремя, которое они ощущают каждый день», – заявил на прошлой неделе демократ-центрист сенатор Джо Манчин.

Рейтинг одобрения деятельности главы Белого дома Джо Байдена бьет антирекорды, и растущая инфляция является одной из причин.

Устойчивый рост инфляции также путает планы ФРС по сворачиванию мер денежно-кредитного стимулирования, принятых на ранних этапах пандемии, и усугубляет неопределенность в вопросе о том, кто возглавит американский Центробанк в следующем году. Джо Байден пока не говорил, кто станет председателем ФРС после того, как в феврале истечет срок полномочий Джерома Пауэлла.

blank

«Если будет выбран Джером Пауэлл, мы не ожидаем никакого влияния на доллар. Но если будет выбрана Лаэль Брейнард, мы ожидаем краткосрочного падения процентных ставок в США и доллара, потому что широко распространено мнение, что FOMC под ее руководством будет более мягким, чем в противном случае», – сказали специалисты Commonwealth Bank of Australia.

Пока что гринбек не думает сбавлять обороты, оставляя пару EUR/USD под давлением.

Во вторник индекс USD обновил годовые максимумы, поднявшись выше 95,80.

Поддержку американской валюте оказали позитивные данные по США.

Так, розничные продажи в стране в октябре увеличились на 1,7% по сравнению с сентябрем и против прогноза в 1,2%.

Отдельный отчет показал, что объем промышленного производства в Соединенных Штатах за прошлый месяц вырос на 1,6% к предшествовавшему месяцу, что также превзошло ожидания.

Участники рынка ставят на дальнейшее укрепление доллара, ожидая, что инфляционные рекорды могут потребовать от американского Центробанка быстрее стать «ястребиным».

Между тем опасения в отношении перспектив экономики еврозоны, вызванные ростом цен на энергоносители и увеличением случаев заражения коронавирусом в регионе, побуждают инвесторов наращивать короткие позиции по евро.

По информации Eurostat, ВВП еврозоны, согласно второй, окончательной оценке, в прошлом квартале вырос на 3,7% в годовом выражении. Значение показателя совпало с прогнозом аналитиков и первой оценкой.

Очевидно, что темпы восстановления европейской экономики заметно снизились – во втором квартале годовой показатель равнялся 14,2%.

«С учетом того, что новая волна коронавируса обрушивается на Европу, а также есть свидетельства того, что потребители становятся более осторожными, могут последовать негативные изменения прогнозов экономического роста в еврозоне на 4 квартал 2021 года/1 квартал 2022 года, что создаст некоторые риски снижения курса единой валюты», – считают эксперты Capital Economics.

Во вторник пара EUR/USD в очередной раз не смогла отскочить и развернулась на юг.

«Ближайшее сопротивление отмечено на 1,1513–1,1522, и далее – на 1,1560. При этом любые отскоки должны столкнуться с сильным сопротивлением на 1,1645 (5-месячный нисходящий тренд). Пока оно сдерживает «быков», общий настрой в паре будет оставаться негативным. Прорыв под 1,1350 сделает целью «медведей» 1,1290 и затем 1,1000 (уровни Фибо 61,8% и 78,6% коррекции хода 2020 года)», – сообщили стратеги Commerzbank.

Получить бонус

Источник: InstaForex

Понравилась ли Вам данная статья?

Средний рейтинг 0 / 5. Всего голосов: 0

Пока нет оценок. Будьте первым!

Нам жаль, что Вы не нашли эту статью полезной :(

Мы хотим быть полезными читателям!

Расскажите нам, как нам улучшить статью

Подписка на рассылку

Подпишитесь на рассылку!

Получайте на почту сообщения о новых статьях на сайте, а также:

Подпишите меня на:

Мы не передаем Ваш email третьим лицам и не рассылаем спам. Письма приходят не чаще 1-2 раз в неделю. Отписаться можно в любой момент. Сайт использует защищенный протокол SSL.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Читайте также

blank

Сайт использует cookies. Продолжая пользоваться сайтом, вы подтверждаете, что согласны с этим. Подробнее...