«Эффект Пауэлла»: глава Федрезерва не смог поддержать доллар

Инстафорекс бездепозитный бонус аналитика

Рынок с нетерпением ждал пятничное выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в свете последних заявлений Дональда Трампа по поводу действий американского регулятора.

Основная интрига данного выступления заключалась даже не в оценке перспектив монетарной политики, а в реакции на выпады президента США. Эксперты разошлись во мнениях относительно возможного поведения Пауэлла, хотя большинство аналитиков склонялось к тому, что он просто проигнорирует данный факт.

Данное предположение подтвердилось: глава ФРС не прокомментировал критические заявления Трампа, выступив в своём обычном ключе. Хотя стоит признать, что риторика Пауэлла несколько смягчилась: является ли этот факт просто совпадением или объективным отражением реальности – вопрос открытый. Но рынок интерпретировал его речь по-своему, усилив давление на американскую валюту. Сегодня после нескольких раздумий в период европейской сессии снижение гринбека продолжилось: индекс доллара вернулся в рамки 94 пунктов – впервые за последние три недели.

Позиция Пауэлла лишь отчасти объясняет падение доллара, тем более что глава ФРС в целом сохранил свою «генеральную линию»: он заверил рынки в том, что регулятор будет и дальше постепенно повышать процентную ставку на фоне укрепления американской экономики. Такой позитивный настрой был нивелирован двумя фразами, на которых и акцентировали своё внимание трейдеры.

Во-первых, Пауэлл отметил, что на данный момент он не видит чётких признаков роста инфляционных показателей выше целевого уровня. Во-вторых, он заявил, что Федрезерв не видит признаков «перегрева» экономики. Подобные ремарки носят «голубиный» характер, так как в будущем могут послужить аргументами для более медленного темпа повышения ставки.

Сейчас рынок по-разному оценивает шансы на повышение ставки в декабре и марте (сентябрьское повышение уже даже не обсуждается, рынок почти на 100% уверен в этом шаге). Поэтому если подобные мысли «голубиного» характера будут превалировать среди членов регулятора, то Федрезерв может перенести декабрьское повышение ставки на начало 2019 года, следовательно, мартовское повышение – на более отдалённую дату. И не стоит забывать, что Федрезрв медленно, но уверенно идёт к уровню нейтральной ставки (хотя, где именно находится «естественная» процентная ставка – ещё предмет дискуссий). Как заявил на днях глава ФРБ Далласа Роберт Каплан, регулятор поднимет ставку ещё три-четыре раза (по 0,25%), прежде чем возьмёт длительную паузу. Другими словами, по его мнению, уровень нейтральной ставки находится на 2,5-2,75%, тогда как ранее членами регулятора озвучивался таргет «около 3%».

После пятничного выступления Пауэлла на рынке возникли размышления о том, что Федрезерв может сделать более длительными паузами между повышениями ставок, а уровень нейтральной ставки «приблизить» к отметке 2,5%. По мнению ряда экспертов, такой сценарий может быть оптимальным как для Белого дома, так и для ФРС. Ведь регулятору необходимо лавировать между двумя крайностями: с одной стороны, не допустить «перегрева» экономики слишком медленным темпом повышения ставки, с другой стороны – не «задушить» рост экономики ужесточением условий монетарной политики. Вышеуказанный сценарий при таких «вводных данных» весьма оптимален. По крайней мере, об этом чаще стали говорить в среде валютных стратегов.

Естественно, подобный вариант негативно был воспринят долларовыми быками, которые после релиза последних данных по росту ВВП США закладывали более «ястребиный» сценарий: ещё два повышения в этом году, и три – в следующем. Поэтому нотки нерешительности Пауэлла произвели столь впечатляющий эффект.

По большому счёту, глава ФРС не изменил курс монетарной политики, но подготовил своеобразный плацдарм для замедления темпа увеличения ставки в будущем. В свете последних заявлений Трампа такие выводы выглядят достаточно правдоподобно, особенно если темпы роста американской экономики в третьем квартале замедлятся. К слову, в среду будет опубликована вторая оценка роста ВВП за II квартал: по предварительным данным, показатель будет пересмотрен в сторону снижения, правда, незначительно (до 4% с 4,1%). Но если индикатор окажется хуже прогнозных значений, доллар окажется под дополнительным давлением.

Впрочем, не только риторика Пауэлла давит на американскую валюту. Доллар перестал пользоваться активным спросом в качестве «островка безопасности» на фоне определённой геополитической разрядки. Вашингтон договорился с Мехико относительно судьбы NAFTA, первый раунд американо-китайских торговых переговоров завершился «осторожным оптимизмом», а турецкая лира приостановила своё падение. И хотя данные фундаментальные факторы достаточно слабы для давления на доллар, в своей совокупности они достигли определённого эффекта.

Если говорить непосредственно о паре евро/доллар, то здесь дополнительным импульсом для северного движения выступил сегодняшний релиз (единственный более-менее значимый за весь день). Речь идёт об индикаторе условий деловой среды в Германии от IFO. Данный показатель имеет второстепенное значение для валютного рынка, но на фоне отсутствия других новостей он повлиял на динамику пары. Тем более что показатель подскочил сразу до 103,8 пункта – это самый лучший результат с февраля этого года. Такая картина придала силы европейской валюте, после чего быки eur/usd перехватили инициативу (хотя ещё утром пара «ныряла» в рамки 15-й фигуры).

Северный импульс позволил пробить нижнюю границу облака Kumo на дневном графике (1.1655) и обозначить следующую цель: 1.1750 (верхняя граница облака Kumo, которая совпадает с верхней линией индикатора Bollinger Bands). Если цена закрепится выше данного таргета, то индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформирует бычий сигнал «Парад линий», и тогда пара может достигнуть области 19-20 фигур. Но пока цена торгуется ниже данного уровня, говорить об этом ещё рано.

Материал предоставлен компанией InstaForex – www.instaforex.com

Ссылка на источник: InstaForex аналитика

Инстафорекс конкурсы аналитика

Рейтинг брокеров и отзывы

Сравнительная таблица брокеров
9.5 8 отзывов
Исполнение ордеров
9.3
Ввод-вывод средств
9.6
Техподдержка
9.6
Доп. сервисы и бонусы
9.4
9.5 24 отзывов
Исполнение ордеров
9.4
Ввод-вывод средств
9.6
Техподдержка
9.5
Доп. сервисы и бонусы
9.3
9.4 5 отзывов
Исполнение ордеров
9.4
Ввод-вывод средств
9.4
Техподдержка
9.4
Доп. сервисы и бонусы
9.4
9.3 15 отзывов
Исполнение ордеров
9.7
Ввод-вывод средств
9.4
Техподдержка
9.3
Доп. сервисы и бонусы
8.9
9.3 4 отзывов
Исполнение ордеров
9.3
Ввод-вывод средств
9.5
Техподдержка
9.5
Доп. сервисы и бонусы
8.8
9.2 3 отзывов
Исполнение ордеров
9.3
Ввод-вывод средств
9.3
Техподдержка
8.7
Доп. сервисы и бонусы
9.3
9.2 4 отзывов
Исполнение ордеров
9.8
Ввод-вывод средств
9.5
Техподдержка
8.8
Доп. сервисы и бонусы
8.5
9.2 5 отзывов
Исполнение ордеров
9.2
Ввод-вывод средств
9.2
Техподдержка
9.2
Доп. сервисы и бонусы
9
9.1 3 отзывов
Исполнение ордеров
8.3
Ввод-вывод средств
10
Техподдержка
9.7
Доп. сервисы и бонусы
8.5
9 1 отзыв
Исполнение ордеров
9
Ввод-вывод средств
10
Техподдержка
9
Доп. сервисы и бонусы
8
8.9 4 отзывов
Исполнение ордеров
8.8
Ввод-вывод средств
8.8
Техподдержка
8.5
Доп. сервисы и бонусы
9.5
8.9 2 отзывов
Исполнение ордеров
8
Ввод-вывод средств
9
Техподдержка
9
Доп. сервисы и бонусы
9.5
8.8 11 отзывов
Исполнение ордеров
8.5
Ввод-вывод средств
8.7
Техподдержка
8.5
Доп. сервисы и бонусы
9.5
8.8 1 отзыв
Исполнение ордеров
10
Ввод-вывод средств
8
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
9
8.5 1 отзыв
Исполнение ордеров
10
Ввод-вывод средств
9
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
7
8.3 14 отзывов
Исполнение ордеров
8.3
Ввод-вывод средств
8.6
Техподдержка
8.6
Доп. сервисы и бонусы
7.7
8.3 4 отзывов
Исполнение ордеров
8
Ввод-вывод средств
8
Техподдержка
9.4
Доп. сервисы и бонусы
7.8
8.3 1 отзыв
Исполнение ордеров
9
Ввод-вывод средств
8
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
8
8 1 отзыв
Исполнение ордеров
8
Ввод-вывод средств
8
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
8
8 1 отзыв
Исполнение ордеров
10
Ввод-вывод средств
10
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
4
7.8 8 отзывов
Исполнение ордеров
8
Ввод-вывод средств
8.3
Техподдержка
7.4
Доп. сервисы и бонусы
7.5
7.8 1 отзыв
Исполнение ордеров
8
Ввод-вывод средств
7
Техподдержка
8
Доп. сервисы и бонусы
8
7.4 7 отзывов
Исполнение ордеров
7
Ввод-вывод средств
6
Техподдержка
8.1
Доп. сервисы и бонусы
8.4
7.3 4 отзывов
Исполнение ордеров
7.3
Ввод-вывод средств
7.3
Техподдержка
6.8
Доп. сервисы и бонусы
7.8
5 2 отзывов
Исполнение ордеров
5.5
Ввод-вывод средств
5.5
Техподдержка
4.5
Доп. сервисы и бонусы
4.5
3.5 3 отзывов
Исполнение ордеров
3.3
Ввод-вывод средств
3.3
Техподдержка
4
Доп. сервисы и бонусы
3.3
3.2 29 отзывов
Исполнение ордеров
3.5
Ввод-вывод средств
3.4
Техподдержка
3.2
Доп. сервисы и бонусы
2.8
3 11 отзывов
Исполнение ордеров
3.5
Ввод-вывод средств
2.5
Техподдержка
3.3
Доп. сервисы и бонусы
2.6
2.4 4 отзывов
Исполнение ордеров
2.5
Ввод-вывод средств
1.3
Техподдержка
2.5
Доп. сервисы и бонусы
3.3
2.3 4 отзывов
Исполнение ордеров
1.5
Ввод-вывод средств
2.5
Техподдержка
2.5
Доп. сервисы и бонусы
2.5
1.8 2 отзывов
Исполнение ордеров
2
Ввод-вывод средств
1.5
Техподдержка
2
Доп. сервисы и бонусы
1.5
1.8 3 отзывов
Исполнение ордеров
1
Ввод-вывод средств
4
Техподдержка
1
Доп. сервисы и бонусы
1
1.3 3 отзывов
Исполнение ордеров
1.7
Ввод-вывод средств
1.3
Техподдержка
1
Доп. сервисы и бонусы
1.3
1.3 4 отзывов
Исполнение ордеров
1.5
Ввод-вывод средств
1.3
Техподдержка
1
Доп. сервисы и бонусы
1.3
1.2 6 отзывов
Исполнение ордеров
1.2
Ввод-вывод средств
1.2
Техподдержка
1.2
Доп. сервисы и бонусы
1.2
1 2 отзывов
Исполнение ордеров
1
Ввод-вывод средств
1
Техподдержка
1
Доп. сервисы и бонусы
1
1 1 отзыв
Исполнение ордеров
1
Ввод-вывод средств
1
Техподдержка
1
Доп. сервисы и бонусы
1
1 1 отзыв
Исполнение ордеров
1
Ввод-вывод средств
1
Техподдержка
1
Доп. сервисы и бонусы
1